Benjamin Graham คือใคร
เบนจามิน แกรม (Benjamin Graham) เป็นนักลงทุนและนักเรียนการเงินที่ถือว่าเป็น “บิดาของการลงทุนระบบต่างๆ” และเป็นคนที่คิดค้นแนวคิดของการลงทุนแบบมูลค่า (Value Investing) ขึ้นมา แกรมเกิดในปี 1894 และเสียชีวิตในปี 1976 มีผลงานที่มีอิทธิพลมากที่สุดคือหนังสือ “The Intelligent Investor” ซึ่งถูกพิมพ์ครั้งแรกในปี 1949 หนังสือเล่มนี้ถือว่าเป็น “คัมภีร์ของการลงทุน” และได้รับความนิยมอย่างแพร่หลาย
แกรมเป็นผู้สอนที่คณะวิทยาการจัดการและการธุรกิจของมหาวิทยาลัยโคลัมเบีย และหนึ่งในนักศึกษาของเขาคือ วอร์เรน บัฟเฟต ที่ถือว่าเป็นหนึ่งในนักลงทุนที่ยอดเยี่ยมที่สุดในโลก บัฟเฟตเคยกล่าวว่าหนังสือ “The Intelligent Investor” เป็นหนังสือดีที่สุดที่เขาเคยอ่านเมื่อเรื่องราวของการลงทุน
แกรมย้ำความสำคัญของการวิเคราะห์มูลค่าพื้นฐานของหุ้น และเน้นว่านักลงทุนควรจะเน้นการซื้อหุ้นที่มีมูลค่ามากกว่าราคาที่ตลาดกำหนด นอกจากนี้เขายังเสนอแนวคิดอื่น ๆ ที่สำคัญเช่น “การจัดการความเสี่ยง” และ “สัดส่วนราคาต่อกำไร” (P/E ratio) เป็นต้น ความคิดของแกรมได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวาง และยังมีอิทธิพลในวงการการลงทุนจนถึงปัจจุบัน
ประวัติของ Benjamin Graham
- เกิดเมื่อวันที่ 8 พฤษภาคม 1894 ณ กรุงลอนดอน, สหราชอาณาจักร โดยมีชื่อเกิดเป็น “Benjamin Grossbaum”
- ครอบครัวย้ายไปอาศัยในนิวยอร์กเมื่อเขายังเป็นเด็ก
- ย้ายนามสกุลจาก “Grossbaum” เป็น “Graham” หลังจากที่ครอบครัวย้ายไปอยู่ในสหรัฐอเมริกา
- ครอบครัวต้องเผชิญกับความยากลำบากทางการเงินในช่วงต้นของชีวิต
- เข้าศึกษาที่คณะวิทยาศาสตร์และศิลปากรของมหาวิทยาลัยโคลัมเบีย (Columbia University)
- จบการศึกษาในอายุ 20 ปี และได้รับข้อเสนอให้สอนที่มหาวิทยาลัยโคลัมเบีย
- เลือกที่จะทำงานในวงการการเงินแทนการสอน
- ในปี 1926 ร่วมกับเจอร์โมม นิวแมน (Jerome Newman) ก่อตั้ง Graham-Newman Corporation หนึ่งในกองทุนรวมส่วนบุคคลแรก ๆ ในสหรัฐอเมริกา
- ผลิตหนังสือ “Security Analysis” ร่วมกับ แดวิด ด็อดด์ (David Dodd) ในปี 1934
- เป็นอาจารย์ที่มหาวิทยาลัยโคลัมเบีย และอนุญาตให้วอร์เรน บัฟเฟตเป็นหนึ่งในนักศึกษาของเขา
- ในปี 1949, ผลิตหนังสือ “The Intelligent Investor” ซึ่งถือเป็นหนังสือมีอิทธิพลมากในวงการการลงทุน
- เสียชีวิตในปี 1976 ณ ลา ซูร (La Jolla) แคลิฟอร์เนีย, สหรัฐอเมริกา
- มีผลงานและแนวคิดของเขาที่ยังคงมีอิทธิพลในวงการการลงทุนและการเงินถึงปัจจุบัน
- รับรางวัลและเกียรติยศมากมายในวงการการเงินและการลงทุน ซึ่งได้แก่หลายรางวัลและการยอมรับจากสถาบันและองค์กรต่าง ๆ
- ได้รับการจารึกชื่อในหลาย ๆ หนังสือและงานวิจัยที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนและการจัดการทุน
ผลงานของ Benjamin Graham
ผลงานของเบนจามิน แกรม (Benjamin Graham) มีอิทธิพลอย่างมากในวงการการเงินและการลงทุน ดังนี้
- Security Analysis (1934): เบนจามิน แกรมเป็นหนึ่งในผู้แต่งของหนังสือ “Security Analysis” ซึ่งเขียนร่วมกับ แดวิด ด็อดด์ (David Dodd). หนังสือเล่มนี้ถือว่าเป็นหนังสือคลาสสิกในวงการการเงินและลงทุน ที่มีการอธิบายถึงกรอบการวิเคราะห์หุ้นและตราสารหนี้ (stock and bond analysis) อย่างละเอียด และยังถูกอ้างถึงอย่างหนาแน่นในวงการการลงทุน
- The Intelligent Investor (1949): หนังสือ “The Intelligent Investor” เป็นหนังสือที่มีอิทธิพลมากในด้านการลงทุน มักถูกนำมาอ้างถึงเป็น “คัมภีร์ของการลงทุน” (Bible of Investing) และได้รับการสรรเสริญจากวอร์เรน บัฟเฟต (Warren Buffett) หนึ่งในนักลงทุนที่ประสบความสำเร็จมากที่สุดของโลก
- Graham-Newman Corporation: เบนจามิน แกรมร่วมกับ เจอร์โมม นิวแมน (Jerome Newman) ในการก่อตั้งบริษัทการลงทุน Graham-Newman Corporation ซึ่งเป็นหนึ่งในกองทุนรวมส่วนบุคคลแรก ๆ ในสหรัฐอเมริกา และได้ให้ผลตอบแทนที่ดีอย่างสม่ำเสมอ (consistent returns) ในระยะยาว
- คอร์สการสอนและบทความ: เบนจามิน แกรมได้สอนที่มหาวิทยาลัยโคลัมเบีย (Columbia University) และเขียนบทความ (articles) หลายเรื่องที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนและการเงิน ซึ่งได้รับความนิยมและถูกใช้เป็นแหล่งข้อมูลที่น่าเชื่อถือ (credible source) ในวงการ
- ความคิดเห็นและอุปนิสัยในการลงทุน: แกรมเป็นผู้นำเสนอแนวคิดของ “มูลค่าการลงทุน” (Value Investing) ที่เน้นการซื้อหุ้นหรือตราสารหนี้ (stocks or bonds) ที่มีมูลค่าต่ำกว่ามูลค่าจริงของมัน และให้คำแนะนำว่านักลงทุนควรมี “มาร์จิ้นออฟเซฟตี้” (Margin of Safety) ในการลงทุน
- ความเป็นพิธีกรและนักวิจารณ์: แกรมเป็นพิธีกร (moderator) และนักวิจารณ์ (critic) ในหลายๆ งานสัมมนา บรรยาย (lectures) และหนังสือที่เกี่ยวข้องกับการเงินและการลงทุน
- อิทธิพลต่อนักลงทุนและนักวิจารณ์การลงทุนอื่น ๆ: หลายคนในทุกยุค เช่น วอร์เรน บัฟเฟต (Warren Buffett) ปีเตอร์ ลินช์ (Peter Lynch) และนักลงทุนอื่น ๆ ได้ยอมรับว่าได้รับอิทธิพล (influence) จากการศึกษาและปฏิบัติตามคำแนะนำ (guidance) ของเบนจามิน แกรม
กองทุนการบริหารของ Benjamin Graham
- ก่อตั้งและบริหารจัดการ (Founding and Management): Benjamin Graham และ Jerome Newman ได้ร่วมกันก่อตั้งและบริหารจัดการ Graham-Newman Corporation ซึ่งเป็นหนึ่งในกองทุนรวมส่วนบุคคลแรก ๆ ในสหรัฐอเมริกา (United States)
- หัวหน้าการลงทุน (Chief Investment Officer): Benjamin Graham ดำรงตำแหน่ง Chief Investment Officer ของบริษัท
- แนวคิดการลงทุน (Investment Philosophy): Graham-Newman Corporation ลงทุนตามหลักของ “มูลค่าการลงทุน” (Value Investing) ที่ Benjamin Graham ตั้งขึ้น
- วิธีการลงทุน (Investment Approach): กองทุนมักจะสนใจในการซื้อหุ้นหรือตราสารหนี้ (Equities or Debt Securities) ที่มีราคาต่ำกว่ามูลค่าจริงของมัน หรือหุ้นที่ถูกทอดทิ้งหรือถูกเหยียดหยามโดยตลาด
- ระยะยาว (Long-term): กองทุนมักจะมีการสะสมหุ้นในระยะยาว
- ผลตอบแทน (Returns): Graham-Newman Corporation ได้ให้ผลตอบแทนที่ดีอย่างสม่ำเสมอในระยะยาว
- วิเคราะห์ (Analysis): ทีมการลงทุนของ Graham-Newman ใช้เทคนิคในการวิเคราะห์ที่ยังคงถูกใช้และรับรองจนถึงปัจจุบัน
- การสอนและการเผยแพร่ความรู้ (Education and Knowledge Dissemination): แกรมได้รับความนิยมในการสอนและเผยแพร่ความรู้ในสาขาการลงทุนและการเงิน (Investment and Finance)
- แนวคิดและอิทธิพล (Impact and Influence): ผลงานและแนวคิดของ Graham-Newman Corporation ยังคงได้รับการยอมรับและความนิยมจนถึงปัจจุบัน
- นักลงทุนที่ประสบความสำเร็จ (Successful Investors): หลักการลงทุนของแกรมได้รับการปฏิบัติตามจากนักลงทุนที่ประสบความสำเร็จในภายหลัง รวมถึงวอร์เรน บัฟเฟต (Warren Buffett) ที่เคยเป็นนักเรียนของเขา